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投資指數(shù)基金的三大金律
8月19日，上證綜指觸及2284.58點(diǎn)，這是自2006年12月19日以來(lái)的最低點(diǎn)。無(wú)數(shù)股民、基民心情沉重，但時(shí)局發(fā)展往往否極泰來(lái)，另一個(gè)投資機(jī)會(huì)正在悄然孕育，那就是指數(shù)基金。當(dāng)業(yè)界普遍認(rèn)為A股市場(chǎng)的跌幅已經(jīng)反映了最壞的經(jīng)濟(jì)預(yù)期，已經(jīng)出現(xiàn)嚴(yán)重超跌，此時(shí)，指數(shù)基金開(kāi)始放射出耀眼的光芒。不可戰(zhàn)勝的指數(shù)
看起來(lái)，個(gè)股的爆發(fā)力遠(yuǎn)比大盤(pán)強(qiáng)。然而，有誰(shuí)能想到，通過(guò)個(gè)股的選擇戰(zhàn)勝指數(shù)，幾乎是一件不可能完成的任務(wù)。美國(guó)投資大師彼得·林奇?zhèn)涫芡瞥纾伤诓俦P(pán)麥哲倫基金時(shí)，也只是連續(xù)13年戰(zhàn)勝大盤(pán)，已經(jīng)被業(yè)界引為奇跡。而梅森基金的經(jīng)理比爾·米勒更幸運(yùn)一些，他從1991年到2005年的15年里，連續(xù)戰(zhàn)勝標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)。可惜在2006年，標(biāo)準(zhǔn)普爾跑出了15.8%的成績(jī)，可梅森基金僅上漲5.8%。海外有一句話：連續(xù)5年跑贏指數(shù)，它就是傳奇。而在中國(guó)，2007年只有9只基金跑贏指數(shù)。在所有300多只基金里，比例不到3%。如果要統(tǒng)計(jì)出基金誕生10年來(lái)連續(xù)戰(zhàn)勝指數(shù)者，幾乎沒(méi)有。
那么，散戶能否超越指數(shù)呢？或許，應(yīng)該先問(wèn)問(wèn)，散戶有多大的概率選對(duì)股票？2007年巴菲特重倉(cāng)的13只股票，有7只大賺，概率為53%。很遺憾，散戶更慘，絕大部分人輸多贏少。央視等多家機(jī)構(gòu)曾經(jīng)對(duì)股民進(jìn)行調(diào)查，2007年1月1日至今，受訪者中超過(guò)90%的人虧損，盈利者還不到5%。
跌出來(lái)的投資價(jià)值
對(duì)絕大多數(shù)投資者而言，他們既沒(méi)有足夠的專(zhuān)業(yè)知識(shí)，也沒(méi)有足夠的時(shí)間來(lái)研究上市公司，進(jìn)行投資。既然無(wú)法打敗大盤(pán)指數(shù)，人們天真地想：如果能購(gòu)買(mǎi)所有的上市公司股票，必定能分享整個(gè)市場(chǎng)的成長(zhǎng)�？上В@個(gè)想法只是在理論上存在，實(shí)際操作并不現(xiàn)實(shí)。
所幸，約翰·博格創(chuàng)立了指數(shù)基金，它密切跟蹤市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，又非常容易操作，買(mǎi)一只基金就搞定了整個(gè)市場(chǎng)。因?yàn)橹笖?shù)中的上市公司都是市場(chǎng)上最優(yōu)秀、最具代表性的企業(yè)，比如滬深300指數(shù)，是選取了上交所和深交所上市的300家業(yè)績(jī)優(yōu)良、流動(dòng)性好、行業(yè)代表性強(qiáng)的企業(yè)。上證50指數(shù)則是由在上交所上市的50只優(yōu)秀股票組成。50指數(shù)永遠(yuǎn)是50個(gè)股票，但指數(shù)本身會(huì)不斷剔除表現(xiàn)不佳的企業(yè)，吸收表現(xiàn)優(yōu)良的企業(yè)，指數(shù)內(nèi)部自動(dòng)進(jìn)行新陳代謝。如此一來(lái)，挑選個(gè)股的種種麻煩和風(fēng)險(xiǎn)迎刃而解，投資者只要購(gòu)買(mǎi)了指數(shù)基金，就能牢牢抓住當(dāng)前最好的樣本股，經(jīng)受住時(shí)間考驗(yàn)。
不過(guò)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)今年以來(lái)的連續(xù)暴跌，讓追蹤大盤(pán)指數(shù)的指數(shù)基金也損失慘重。然而，指數(shù)基金是一種趨勢(shì)投資工具，在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)得到充分釋放，甚至已經(jīng)超跌的情況下，只要認(rèn)為中國(guó)的經(jīng)濟(jì)會(huì)保持高速發(fā)展，上市公司的業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)，那么指數(shù)基金就值得投資。
指數(shù)基金的另一大優(yōu)勢(shì)是費(fèi)率。股票型基金申購(gòu)費(fèi)一般是1.5%，管理費(fèi)一般是1.5%，托管費(fèi)是0.25%，而指數(shù)基金的申購(gòu)費(fèi)一般是1.5%，50ETF等幾只指數(shù)基金申購(gòu)費(fèi)為0.5%，平均管理費(fèi)用為0.9%左右，托管費(fèi)平均為0.17%左右。可見(jiàn)，與其購(gòu)買(mǎi)那些跑不過(guò)大盤(pán)的股票型基金，不如直接買(mǎi)指數(shù)基金。
投資遵守“三大金律”
總結(jié)起來(lái)，投資者投資指數(shù)基金，還要遵守下列“三大金律”。
金律一：避免一次購(gòu)買(mǎi)，建議定期定投。
雖說(shuō)股指現(xiàn)在是2007年以來(lái)的最低點(diǎn)位，A股平均市盈率也與2005年最低迷時(shí)相當(dāng)，然而，對(duì)指數(shù)基金的投資還是不能操之過(guò)急。假設(shè)在2300點(diǎn)重倉(cāng)抄底指數(shù)基金，一旦三、四季度宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)超過(guò)預(yù)期的不利情況，不排除股指進(jìn)一步下探。此時(shí)重倉(cāng)，無(wú)異于自找麻煩，自討苦吃。相比之下，從現(xiàn)在開(kāi)始定期定投，每月在固定時(shí)間買(mǎi)入指數(shù)基金，然后在每月出現(xiàn)大跌之后補(bǔ)買(mǎi)一次。如此一來(lái)，不僅可以在底部區(qū)域反復(fù)增持便宜籌碼，而且避免了一次被套牢的風(fēng)險(xiǎn)，更不會(huì)錯(cuò)過(guò)未來(lái)可能爆發(fā)的行情。
金律二：做好2-3年以上時(shí)間的投資打算。
指數(shù)基金著眼于未來(lái)的牛市趨勢(shì)，從股市的牛熊轉(zhuǎn)換來(lái)看，2-3年一個(gè)循環(huán)是普遍周期。因此，要投資指數(shù)基金，就必須做好2-3年的投資準(zhǔn)備，放長(zhǎng)線，釣大魚(yú)。否則，不僅理財(cái)目標(biāo)達(dá)不到，還可能損失本金，影響正常生活。
金律三：長(zhǎng)期投資，堅(jiān)持不懈。
從各個(gè)證券市場(chǎng)的歷史數(shù)據(jù)分析可以看出，從長(zhǎng)期投資的角度出發(fā)，在一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)保持適當(dāng)增長(zhǎng)的前提下，指數(shù)化投資的收益率是相當(dāng)可觀的，并且明顯高于GDP的增長(zhǎng)。比如，美國(guó)過(guò)去20年GDP的平均增長(zhǎng)率為5.1%，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)過(guò)去20年的平均收益率為10.5%；法國(guó)過(guò)去20年GDP的平均增長(zhǎng)率為4.1%，法國(guó)CAC40指數(shù)在過(guò)去20年的平均收益率為11.6%。因此，只要您看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)，不妨把指數(shù)投資作為父母與子女兩代人的事業(yè)
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，長(zhǎng)久地堅(jiān)持下去。【投資指數(shù)基金的三大金律】相關(guān)文章：
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