09年證券知識輔導(dǎo)：弱市談債基

剛剛過去的三季度國債指數(shù)漲幅達(dá)2.57%，債券型基金同樣表現(xiàn)強勢，一路上漲，債券型基金指數(shù)上漲2.67%，其中偏債型基金的平均凈值增長為2.19%，純債基金凈值平均增長2.58%，這樣的成績單大大超出了人們的預(yù)期。與國債指數(shù)相比，近期債券型基金指數(shù)多強于國債指數(shù)，這也說明了債基在債券的選擇上體現(xiàn)了較強的投資能力。債市的持續(xù)走熱，一時間讓債券基金紅火起來。面對市場上種類繁多的債券基金，投資者同樣需要認(rèn)真了解，明白投資，根據(jù)自己的情況進(jìn)行適當(dāng)?shù)倪x擇。 

　　投資債券的比例達(dá)到80%以上的基金統(tǒng)統(tǒng)被稱為債券型基金，但實際上債券型基金也細(xì)分為三類：

　　第一類是短債基金，投資范圍限于短債(投資組合期一般較短，超短債一般不超過1年，中短債不超過3年)，不投資于可轉(zhuǎn)債，股票權(quán)證等權(quán)益類資產(chǎn)也都不涉及，屬于純債基金。短債基金的流動性非常好，贖回到賬的時間為T+2，同時它的安全性也很高，基本上不存在虧損的可能，當(dāng)前的年收益率在3.7%左右，略高于貨幣基金，可作為現(xiàn)金管理工具。

　　第二類是普通債券型基金，投資范圍仍限制在債券，不可投資股票，但沒有對投資組合期進(jìn)行明確的限制。近年，普通債券型基金的年收益率在5%至10%之間，高于短債基金，同時，其受加息和通貨膨脹的影響也較大，流動性方面要弱于短債基金，贖回到賬時間一般在4個交易日左右。

　　第三類是增強型債券基金，這類債券基金除了投資于債券外，還可以進(jìn)行股票投資(上限不超過20%)。目前市場上許多債券型基金都是這一類型，如長盛中信全債基金投資股票的上限為16%。這類基金的贖回到賬時間一般在T+3至T+7。增強型債券基金的收益一般高于前面兩種，但風(fēng)險也相對較大。

　　針對目前的市場狀況，細(xì)心的投資者也開始關(guān)注債基的申贖成本。在債券型基金自身分類的基礎(chǔ)上，其收費模式大致可分為ABC類。A類一般代表前端收費，根據(jù)申購金額的大小制定不同的申購費；B類代表后端收費，根據(jù)持有期限長短制定不同申購費；而C類是沒有申購費和贖回費的，只需要按照年度提取一定的銷售服務(wù)費，除非持有期限短于一個月或兩個月才需要支付一定的贖回費。另外，如果是AB兩類或者是AC兩類分類的債券基金，一般A類為有申購、贖回費，包括前端和后端；B或者C類為按照持有年度提取的銷售服務(wù)費。如果投資者投資期在一年以內(nèi)，選擇C類比較劃算；如若計劃投資兩年以上，選A類較為劃算。

　　了解了債券基金的分類，大家更能夠根據(jù)資金的財務(wù)規(guī)劃及風(fēng)險偏好更明白地進(jìn)行選擇，做到有的放矢！ 

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