第六章-第二節(jié)證券投資技術(shù)分析的主要理論[1]

主要包括K線理論、切線理論、形態(tài)理論、波浪理論、量?jī)r(jià)關(guān)系理論、隨機(jī)漫步理論、循環(huán)周期理論、相反理論、混沌理論等內(nèi)容。

一、K線（日本線）理論

（了解）K線的組合應(yīng)用：

單根K線：以實(shí)體長(zhǎng)短、陰陽(yáng)，上下影線長(zhǎng)短及實(shí)體長(zhǎng)短與上下影線長(zhǎng)短之間的關(guān)系等來(lái)推測(cè)行情

多根K線：以各根K線的相對(duì)位置和陰陽(yáng)來(lái)推測(cè)行情

二、切線理論

1、趨勢(shì)分析

趨勢(shì)方向：上升、下降、水平（無(wú)趨勢(shì)方向）

趨勢(shì)類型（參見(jiàn)道氏理論）

2、支撐線（抵抗線）和壓力線（阻力線）

某一價(jià)位附近之所以形成對(duì)股價(jià)運(yùn)動(dòng)的支撐和壓力，主要由投資者的籌碼分布、持有成本以及投資者的心理因素所決定。支撐線和壓力線的作用：阻止或暫時(shí)阻止股價(jià)朝一個(gè)方向繼續(xù)運(yùn)動(dòng)（有被突破的可能）。支撐線和壓力線可相互轉(zhuǎn)化，條件是被有效的、足夠強(qiáng)大的股價(jià)變動(dòng)突破。

確認(rèn)支撐線和壓力線的依據(jù)：

（1）股價(jià)在這個(gè)區(qū)域停留時(shí)間的長(zhǎng)短；

（2）股價(jià)在這個(gè)區(qū)域伴隨的成交量大��；

（3）這個(gè)支撐區(qū)域或壓力區(qū)域發(fā)生的時(shí)間距離當(dāng)前這個(gè)時(shí)期的遠(yuǎn)近。――股價(jià)停留的時(shí)間越長(zhǎng)，伴隨的成交量越大，離現(xiàn)在越近，則此支撐或壓力區(qū)域?qū)Ξ?dāng)前影響就越大，反之就越小。

3、趨勢(shì)線與軌道線

趨勢(shì)線的作用：

（1）對(duì)價(jià)格今后變動(dòng)起約束作用。

（2）趨勢(shì)線被突破后起反作用。越重要、越有效的趨勢(shì)線被突破，其股價(jià)走勢(shì)反轉(zhuǎn)信號(hào)越強(qiáng)烈，被突破的趨勢(shì)線原來(lái)所起的支撐和壓力作用將互換。

軌道線的作用：

（1）限制股價(jià)的變動(dòng)范圍。

（2）提出趨勢(shì)轉(zhuǎn)向的警報(bào)。

對(duì)軌道線的突破是趨勢(shì)加速的開(kāi)始；如果在一次波動(dòng)中未觸及到軌道線，離得很遠(yuǎn)就開(kāi)始掉頭，往往是趨勢(shì)將要改變的信號(hào)。軌道線的確認(rèn)：軌道線被觸及次數(shù)越多，延續(xù)時(shí)間越長(zhǎng)，其被認(rèn)可的程度和重要性越高。先有趨勢(shì)線，后有軌道線。趨勢(shì)線可以單獨(dú)存在，軌道線則不能單獨(dú)存在。

4、黃金分割線和百分比線

共同特點(diǎn)：都是水平直線。注重支撐線和壓力線（相對(duì)固定，具有一般支撐線或壓力線的全部特征和作用）的價(jià)位，對(duì)何時(shí)達(dá)到這個(gè)價(jià)位不過(guò)多關(guān)心。

黃金分割線的關(guān)鍵數(shù)字：0.618；百分比線的關(guān)鍵數(shù)字：1／2，1／3，2／3

5、其他常見(jiàn)的支撐壓力點(diǎn)位

（1）歷史最高點(diǎn)與最低點(diǎn)

（2）整數(shù)點(diǎn)位和心理點(diǎn)位

（3）成交密集區(qū)

（4）頸線

（5）缺口

二、形態(tài)理論

股價(jià)移動(dòng)規(guī)律：

（1）股價(jià)應(yīng)在多空雙方取得均衡的位置上下來(lái)回波動(dòng)；

（2）原有的平衡被打破后，股價(jià)將尋找新的平衡位置。

持續(xù)整理、保持平衡→打破平衡→新的平衡→再打破平衡→再尋找新的平衡→……

股價(jià)移動(dòng)的兩種形態(tài)類型：持續(xù)整理形態(tài)、反轉(zhuǎn)突破形態(tài)

（一）反轉(zhuǎn)突破形態(tài)

1、頭肩形態(tài)

（1）頭肩頂、（2）頭肩底、（3）復(fù)合頭肩形態(tài)（左右肩部或頭部出現(xiàn)多于一次）

相同點(diǎn)：都是長(zhǎng)期趨勢(shì)的轉(zhuǎn)向形態(tài)。突破頸線，反轉(zhuǎn)形態(tài)形成。從突破點(diǎn)算起，股價(jià)至少將反轉(zhuǎn)與形態(tài)高度（頭到頸線的直線距離）相等的距離。左肩與右肩高點(diǎn)大致相等；成交量在左肩最大，頭部次之，右肩成交量最小，呈梯狀遞減。

區(qū)別：頭肩頂反轉(zhuǎn)向下，往往出現(xiàn)在長(zhǎng)期趨勢(shì)頂部；頭肩底反轉(zhuǎn)向上，往往出現(xiàn)在長(zhǎng)期趨勢(shì)底部。頸線在頭肩頂形態(tài)中是支撐線，在頭肩底形態(tài)中是壓力線。*頭肩頂形態(tài)與頭肩底形態(tài)在成交量配合方面的最大區(qū)別：頭肩頂形態(tài)完成后，向下突破頸線時(shí)，成交量不一定放大；頭肩底形態(tài)向上突破頸線，若沒(méi)有較大成交量出現(xiàn)，可靠性將大為降低，甚至可能出現(xiàn)假頭肩底形態(tài)。

2、雙重頂（M頭）、雙重底（W底）

特征：

(1)雙重頂（底）的兩個(gè)高（底）點(diǎn)不一定在同一水平，相差少于3%就不會(huì)影響形態(tài)的分析意義；

(2)雙重頂突破頸線時(shí)，不一定有大成交量伴隨，但日后繼續(xù)下跌時(shí)，成交量會(huì)擴(kuò)大；雙重底突破頸線時(shí)，必須有大成交量配合，否則可能為無(wú)效突破；

(3)最小反轉(zhuǎn)幅度：雙頭（底）最高（低）點(diǎn)到頸線之間的差價(jià)距離。

3、三重頂（底）

本質(zhì)：就是頭肩形態(tài)。與一般頭肩形態(tài)的區(qū)別：三重頂（底）的頸線和頂部（底部）連線是水平的，三重頂（底）具有矩形特征。比起頭肩形態(tài)來(lái)說(shuō)，三重頂（底）更容易演變成持續(xù)形態(tài)，而不是反轉(zhuǎn)形態(tài)。三重頂（底）的頂峰與頂峰，或谷底與谷底的間隔距離和時(shí)間在分析時(shí)不必相等。

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