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我國國有企業(yè)財務(wù)總監(jiān)監(jiān)督機制分析
為了防止財務(wù)總監(jiān)失靈和所有者權(quán)益受損，為了約束經(jīng)理人經(jīng)營行為，為了降低財務(wù)風(fēng)險，就要有財務(wù)總監(jiān)的監(jiān)督機制。從跨國公司及國外大公司的財務(wù)總監(jiān)看，經(jīng)過長期的探索和決策權(quán)、監(jiān)督權(quán)、執(zhí)行權(quán)的無數(shù)資博弈，財務(wù)總監(jiān)的監(jiān)督機制逐漸趨向均衡�？偟膩碚f，財務(wù)總監(jiān)的監(jiān)督主要可分為事前監(jiān)督和事后監(jiān)督兩大類。
一、事前監(jiān)督機制和事后監(jiān)督機制
所謂事前監(jiān)督，就是防患于未然的監(jiān)督，而事后監(jiān)督是指對企業(yè)的業(yè)績進行評價和考核、衡量所有者權(quán)益變動情況。
1、事前監(jiān)督機制
首先事前監(jiān)督機制是經(jīng)營者經(jīng)營責(zé)任的自動履行機制。經(jīng)營者自我履行既是普遍的，又是有限，而且可用現(xiàn)實中的例子加以說明。經(jīng)營者對剩余權(quán)的控制是自我履行的核心，經(jīng)營者的工作努力程度與剩余控制權(quán)相關(guān)，即經(jīng)營者為自己工作不需要他人監(jiān)督，而經(jīng)營者為所有者工作就存在監(jiān)督，增加交易成本。國有企業(yè)的改制、重組乃至破產(chǎn)，給經(jīng)理人一個信號，如果原合約未能履行，所有者會重新安排合約，受損的不是經(jīng)理人，而是所有者本身，這就形成了“窮廟富方丈”。經(jīng)營者履約的另一個重要因素是聲譽，在契約不完全條件，聲譽的損失有損于經(jīng)營者的今后利益，因此，聲譽是一項無形資產(chǎn)，可以大大降低由于市場投機行為帶來的費用。
第二是財務(wù)預(yù)警分析（Early Warning analysis）機制。企業(yè)營運穩(wěn)，財務(wù)風(fēng)險低的經(jīng)營者，即使提出的利潤率較低，應(yīng)該會比企業(yè)營運冒進、財務(wù)風(fēng)險高的經(jīng)營者有利，這樣才會使經(jīng)營者的履約有可靠的保障。財務(wù)總監(jiān)可以根據(jù)企業(yè)所處的行業(yè)、類型等不同實施監(jiān)督，求得合理地配置資源，營運順暢、風(fēng)險最低、收益最大。財務(wù)總監(jiān)不但要對企業(yè)進行財務(wù)風(fēng)險評估和財務(wù)預(yù)警分析，而且要對企業(yè)主要經(jīng)營項目及經(jīng)營項目組合進行風(fēng)險評估和預(yù)警分析。
第三是限制經(jīng)營期限和違紀行為。對經(jīng)營期限做出限制，可以控制經(jīng)營風(fēng)險，如果經(jīng)營期限短，經(jīng)營者考慮的是流動性強的資產(chǎn)投資，風(fēng)險就比較小，而且在一定時期內(nèi)，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)價值不至于發(fā)生很大的變化，有利于財務(wù)總監(jiān)對履約風(fēng)險的掌握。
第四是對經(jīng)理人的目標控制和年薪制。目標控制亦稱隨動控制，目標控制中的目標確立及控制系統(tǒng)建立屬于事前監(jiān)督機制，促進經(jīng)理人自我履約，實施結(jié)果與目標比較為事后監(jiān)督奠定了基礎(chǔ)。在目標控制中，系統(tǒng)行動的方案，是按系統(tǒng)當前所處的狀態(tài)而決定的，受控系統(tǒng)可以根據(jù)干擾的作用，不斷改變行動方案，它具有在變化著的環(huán)境下發(fā)揮最佳功能的適應(yīng)性。年薪制與目標的實現(xiàn)程度相結(jié)合，年薪標準的確立既是目標的組成部分，又是按績效兌現(xiàn)的尺度。年薪的形成可以由工資、津貼和股權(quán)等構(gòu)成。
第五是限制經(jīng)營者的經(jīng)營行為，財務(wù)總監(jiān)介入企業(yè)治理。限制經(jīng)營者條款的基本內(nèi)容包括：（1）對提供貸款保證、債務(wù)擔(dān)保、資產(chǎn)抵押的限制；（2）對大額現(xiàn)金提取的限制；（3）對轉(zhuǎn)賬支付款數(shù)額的限制；（4）對處置不良資產(chǎn)的限制；（5）資本性支出的限制；（6）對經(jīng)理人收入的限制；（7）對特殊事項的限制等。當然，對經(jīng)營者行為的限制作為一種所有者權(quán)益的保障機制，是建立在所有者和經(jīng)營者博弈的基礎(chǔ)之上的，特別是一些苛刻的限制條款，并不是所有者單方面的就能確定，都是經(jīng)過精心設(shè)計后，再通過艱苦的談判而形成的。財務(wù)總監(jiān)限制經(jīng)營者的經(jīng)營行為，介入企業(yè)治理，一方面保障了所有者權(quán)益，另一方面促進了經(jīng)營管理層的職業(yè)化、市場化。
2、事后監(jiān)督機制
事后監(jiān)督機制首先是履約評價機制。財務(wù)總監(jiān)督從財務(wù)角度通過一系列財務(wù)指標來評價履約情況。履約情況可分為履行、
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